Vakuum av säljare

Om den vänstra kanalens ovansida lutar nedåt kommer trendbrottet ofta att ske uppåt

TA-analytikern tror på följande orsak: Efter en lång tid av sjunkande kurser har så småningom alla som var beredda att sälja aktien till ett lågt pris redan sålt. Det finns inga säljare kvar. Ovanför motståndslinjen finns ett vakuum av säljare, och det är detta vakuum som lyfter kursen.

Det finns en viss logik i analytikerns tankemöda men vi skall ändå ge ett motargument. Låt oss anta att kursen fallit från 100 kronor ned till 50. Vi kan då förstå att många av dem som ursprungligen köpte aktien för 100 inte är villiga att sälja, och att alla andra förmodligen redan har sålt. Betyder då detta att det uppstått en brist på människor som vill sälja aktien då priset sjunkit till 50? Nej, för det har ju hela tiden tillkommit nya ägare! De som idag säljer aktien för 50 kronor köpte den nog inte för 100 utan kanske bara för 60, och den som i dag köper för 50 kanske sätter en "stop-loss" på 40. Se bara på framfabs fall från 300 till 30. Eftersom det hela tiden tillkommer nya ägare finns det inget som hindrar kursen från att fortsätta falla...

Det går tydligen att argumentera på olika sätt. Ett är i alla fall säkert, det är inte massbeteende som orsakar trendbrotten i våra slumpkurser! Istället är det så här: Var gång vi identifierar ett kraftigt trendbrott som bryter ut från kanalens ovansida, så måste kanalens ovansida lutat nedåt före trendbrottet. Annars hade vi ju bara haft ett svagt trendbrott, eller kanske inget trendbrott alls. Om vi i historiska data hittar ett kraftigt uppåtgående trendbrott kommer vi därför nästan alltid att finna att kanalens ovansida lutat nedåt före trendbrottet. Det går inte att tjäna pengar på en sådan självklarhet.